Rose de Noël

Michel rentre plus tôt que prévu. Il trouve le message et se rend immédiatement à Losoncz. Il rencontre par hasard Vilma. Coup de foudre réciproque. Il apprend de la bouche de la jeune fille que toute la ville se rend à la gare accueillir le nouveau gouverneur, le comte Michel Andrassy, dont la réputation de coureur de jupons n'est plus à faire. Intrigué, Michel se rend à la gare. Quelle n'est pas sa surprise de reconnaître Sandor, dans l'homme qui a usurpé son identité ! Plus tard, les deux amis se retrouvent. Encore sous le charme de Vilma, Michel décide de garder son incognito. Il se fera passer pour le secrétaire du gouverneur.
Bientôt, Michel et Vilma se déclarent leur amour. Tibor est tout à fait favorable à un mariage entre les deux jeunes gens. À la fête des vendanges, Sandor boit plus que de raison. Il ne trouve rien de mieux que révéler à Vilma l'identité du véritable gouverneur.
La jeune fille se persuade que Michel s'est moqué d'elle. Sans lui donner d'explication, elle le repousse et s'enfuit.

Michel cherche Vilma désespérément. Il apprend enfin qu'elle s'est réfugiée dans la montagne, chez les tziganes. Il court la rejoindre.
Vilma est triste, bien qu'une bohémienne lui affirme que son bonheur s'épanouira lorsque fleurira la "Rose de Noël".
Michel arrive. Elle le repousse encore. Mais l'Empereur, excédé par la dernière excentricité du comte, le fait arrêter. Vilma comprend que Michel est sincère et se jette dans ses bras.
Le jeune homme ne reste pas longtemps incarcéré. L'Impératrice Sissi (la fée des librettistes d'opérettes viennoises), touchée par cet amour sincère, intercède auprès de son époux. Et c'est à Noël, le jour des fiançailles de Michel et de Vilma, que se terminera cette belle histoire.